编者按：本周，沪指在挑战前期高点受阻回落后，接连三日收阴。周五大盘更是跳空破位下行，逼近2400点。A股缘何大跌？跳空缺口有何含义？M头形态是否就此成立呢？
击穿2400点后大盘真会反弹吗？
周五A股市场出现了节节下跌的悲剧。量能萎缩和低开的缺口都在暗示市场短线进入弱势阶段，下周大盘想要启动反攻，恐怕只能在击穿2400点后发生。但真会如此吗？
周五跳空缺口的含义
就周五盘面来看，应该说，空军司令
再次掌握了局势。具体体现在两个方面：一是将近90%的个股集体下跌，似乎在暗示市场近期需进一步整理才可寻找新方向、新动力；二是大盘在缩量下跌中没有任何反弹迹象，在这样的情况下，大盘想要再次向上，必须靠外力来改变，自身在近期很难修复。
不过，对于实战中的向下缺口，应该有以下三种认识：其一是明显的向下动能缺口，暗示市场的整理空间和时间都可能超乎预期；其二为中期均线20日线和60日线集中被跳空，显示市场进一步压低走势明显，可见短线博弈进入一种僵局；其三就是加大周线的向下拓展力度，使得惯性低开后整理变成可能。
反弹力度或不乐观
有分析人士指出，大盘进一步向下击穿2400点将成为必然。在量能不能有效放大以及权重股走低的影响下，虽然大盘不具备深跌的可能，但止跌于当下似乎有点乐观。
一年一度的中央经济工作会议临近，2012年的宏观政策将见分晓。但各大研究机构普遍认为，明年经济增速将低于今年，虽然通胀压力稍有减轻，但很多不确定的因素和干扰条件都在变化中，“动荡”的政策将影响动荡的市场，如没有政策的再次出手，市场很难维持在2400点位置并出现反弹格局。
短期来看，下周我们应该如何观察影响市场的因素呢？就目前来看，有两方面的因素要引起重点注意：一是国内内在风险加大对民间借贷的影响；二是股东大规模减持的野心。
综上，笔者认为，下周市场即便出现了击穿2400点后的反弹，力度也不会很乐观。操作上，建议投资者切忌追涨，坚守结构性的波段机会。(康洪涛)
超跌性质未变布局中长线机会
触发近期A股反弹的一系列预期利好，在市场迫切的等待中没能兑现，股市重回日益浓厚的观望情绪之中。而在经历连续几天的缩量阴跌后，人们开始担心大盘是否又将重回下降通道？
笔者认为，大盘超跌的性质没有改变，反弹虽无力但不会因连续的阴跌而结束。如若受到不确定消息的刺激，不排除会出现脉冲式上涨，但仍是超跌反弹的一种表现形式。而一旦政策出现松动，如降息、下调银行准备金率、暂停或缓解新股发行上市等，则可能引发大盘由反弹转化为反转，甚至成就新一轮牛市行情。
但综合目前市场条件，笔者认为短期内股市出现反转的可能性不大。
从量能来看，笔者一直认为，以沪深股市目前规模，两市日成交额无法维持在2500亿以上并持续，意味着短线操作难度较大，甚至不具可操作性。尽管盘中时有大面积股票涨停，但这些股票的上涨偶然大于必然。
从政策面来看，中国宏观经济经过这轮强势政策调控后，逐渐走向稳定，持续发展应在预期之中。而以欧美为代表的发达国家却身陷沼泽，似有越陷越深之忧。这在一定程度上，也制衡着中国政策松动的愿望，从而阻碍股市的全面回稳。
不过，笔者仍然倾向于认为，目前股市处在底部区域，如果着眼于中长期，眼下应是较好的选股建仓，布局待涨的时机。在操作上，短线不可勉强，以中长线眼光选股，波段性操作较为适宜。而目前选股、换股、持股应考虑以下因素：
一、年底之际应考虑小盘成长股，并与年报大比例送转预期相联系。创业板与中小板在这方面有先天优势。可选择这两大板块中业绩成长明确，上市后未被充分炒作，换手比较充分，但股价明显偏低，或已大幅跌破发行价，每股公积金及未分配利润丰厚的中低价股票。其上涨想象空间大，而下跌的空间已日益缩小。
二、超跌低价题材股。这类股票涉及地域广，选择余地大。笔者建议以上海本地股和深圳本地股为首选。这两地上市公司多且集中，板块联动性强，又是机构资金重兵囤积之地。题材丰富，游资活跃。近期的上海本地低价题材股已有日益趋活迹象，可逢低关注。(叶弘)